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内地发布首个非金融企业赴澳门发绿债流程 开拓澳门绿色金融市场新路径

来源:21世纪经济报道 时间:2022-01-17 19:12:35

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1月12日,中国人民银行广州分行介绍,广东金融学会联合澳门银行公会近日共同制定和发布了《内地非金融企业赴澳门发行绿色债券流程参考》。为让更多内地非金融企业了解和掌握赴澳门发行绿色债券的相关操作要点和业务流程,广东金融学会联合澳门银行公会,在梳理总结现行内地企业赴澳门发行债券的相关政策规定和明阳集团赴澳门发行绿色债券经验的基础上,发布了该《流程参考》。


这是发布的内地首个非金融企业赴澳门发行绿色债券的流程参考。 “以往对内地居民来澳门投资有很多限制和许多不明确的地方,而该《流程参考》起到了试点作用。”华南师范大学粤港澳大湾区人力资源发展研究中心执行副主任胡坤在接受南方财经全媒体记者采访时称,澳门地域较小,金融发展的空间受到了多方面环境的抑制。该《流程参考》对金融债券发展具有可行性,对粤港澳大湾区金融壁垒的突破有明显正面的影响。


《扶持办法》鼓励合作区企业有效利用澳门债券市场直接融资,降低其赴澳门发行公司债券的成本,并提升澳门债券市场的活跃度。“特别是澳门交易所的建立,澳门交易所的方向应该是和其他交易所如深交所、广交所等错位发展。”而《流程参考》指引了内地企业来澳发展上市的方向,胡坤认为这十分必要,但是在具体的审批流程上,特别是企业认定的依据,企业评级条件等方面还需加强制度创新和相关立法。


他补充,如何加强本地金融管理以及相关绿色债款的发放操盘,也是政府需要解决的课题。


发挥澳门所长、服务国家所需


澳门大学工商管理学院教授刘丁己在接受南方财经全媒体记者采访时,对该《流程参考》提出了三点看法:第一,有助内地优质企业融资。中国经济增长动力需要持续增强,优质企业如何获得融资与支持,是关键因素。《流程参考》有助为内地优质且有竞争力的企业提供一个良好的融资渠道,同时在澳门发行绿色债券,有机会扩大促进绿色金融创新与可持续发展。中国作为全球绿色金融的主要倡导者,也正在推动绿色金融创新,支持经济向可持续的增长模式发展。


“澳门本地财富存量较高。”刘丁己表示,以2020年数据为例,澳门居民存款总量已达6400亿澳门元,人均存款高达97万澳门元。 以国际清算银行的统计数据显示,澳门居民海外存款超过30亿美元。 “这样大的资产,需要有良好的投资标的,”刘丁己说。


第二,有助澳门推动现代金融发展与资产管理业务,促进产业多元发展,改变城市形象。澳门产业适度多元的重点之一,是发展现代金融。澳门金融业有一定功底和基础,是重要的突破口。《流程参考》能推动澳门本地绿色金融市场的发展。 澳门具有一国两制特色,金融市场高度自由,资本可自由流动。澳门还有低税制优势,个人所得税率最高不超过12%,低于香港、新加坡等金融城市。而企业所得税上,新加坡和香港分别为17%和16.5%,澳门只有15%。“澳门可以藉由制度优势和较便宜的资金成本,争取在区域市场中,于现代金融发展与资产管理业务上取得一席之地。”刘丁己相信,该《流程参考》在推动粤澳金融机构在金融市场互通、金融标准互认、金融模式创新、金融产品落地等方面,能起到积极促进效果。


第三,有助内地企业节能减排、产业转型,有助2060年达到国家碳中和目标。《流程参考》中提到,澳门绿色债券发行条件,除一般条件外,还有特别限制,就是企业募集资金需用于具有碳减排效益的绿色项目,同时需由专业第三方机构出具项目绿色认证报告。  


刘丁己表示,中国提出“30/60目标”是对全球的郑重承诺,也是大国负责任的表现。“《流程参考》对于内地企业节能减排、产业转型有实际帮助,而澳门也能通过发行绿色债券,善用自身的制度优势,结合中葡金融服务平台的定位,引导更多金融资源投向国家绿色产业及领域,以发挥澳门所长、服务国家所需。”


差别化发展:双碳下的绿色融资


根据《扶持办法》,合作区对赴澳门成功发行公司债券且符合一定条件的区内企业,采取了按照企业发债实际募资金额0.8%的比例给予扶持,上限500万元。此外,为积极响应国家碳达峰、碳中和等绿色发展政策,合作区企业赴澳发行的债券若为绿色债券,将再获得50万元的补贴。同时,对为境内企业赴澳门成功发行公司债券提供服务的合作区内律师事务所、会计师事务所、信用评级机构、绿色债券第三方评审机构,按照每家每次10万元的标准予以资金扶持。


澳门科技大学副校长兼商学院院长苏育洲在此前接受南方财经全媒体记者采访时曾表示,“绿色债券”其实就是投资在减少污染的环保领域。苏育洲表示,在三合土和混凝土的建筑工程中,很多化学产品会污染泥土和水源,所以适度的投资控制至关重要。“因为澳门的建筑业也不错,我觉得这方面可以起步去投资和发展,可持续发展模式对澳门的经济发展有好处,”苏育洲说。


“绿色融资在双碳背景下的重要性日益突出,大陆很多产能企业和制造业企业也有绿色融资的需求。”上海交通大学凯原法学院凯原特聘教授、美国纽约大学法学院教授沈伟告诉南方财经全媒体记者,鼓励内地非金融企业前往澳门发行绿色债券是推动澳门金融业和大陆与澳门金融业合作一个“另辟蹊径”的做法。沈伟认为,在香港金融市场一家独大和大陆与香港金融合作全面铺开的大背景下,澳门发展绿色债券市场显示出了差别化发展的特点。 


从公布的《流程参考》来看,内地非金融企业赴澳门发行绿色债券仍然要符合大陆非金融企业赴境外发行债券的一般要求,包括向国家发改委进行外债备案登记、向企业所在地外汇局办理外债签约登记、向所在地外汇局办理内保外贷签约登记。“相比而言,澳门监管部门的监管就相对简单,体现了一定的便利性,”沈伟说。


“在发展澳门绿色债券市场的同时,澳门也可以发展金融服务业和产业多元化。”沈伟进一步补充道,澳门发展绿色债券市场还可以推动大湾区金融合作的新业态。


业界冀加快审批效率


1月13日上午,横琴粤澳深度合作区执行委员会召开新闻发布会,就近期出台将陆续实施的《横琴粤澳深度合作区外商投资股权投资类企业试点办法(暂行)》(以下简称《试点办法》)和《横琴粤澳深度合作区支持企业赴澳门发行公司债券专项扶持办法(暂行)》(以下简称《扶持办法》)两项金融专项政策作权威解读。


《扶持办法》对为境内企业赴澳门成功发行公司债券提供服务的合作区内中介机构给予奖励,按照每家每次10万元的标准予以资金扶持。“因为澳门债券市场起步较晚,发债企业数量整体偏少。”合作区金融发展局代理局长池腾辉强调,资金扶持的力度对吸引企业优先选择在澳门发债至关重要。


有澳门金融业人士向记者表示,对于该《扶持方案》市场反响很大,业界普遍对深合区以实际行动支持澳门的债券市场的发展感到鼓舞。


记者注意到澳门审计局近期发布审计报告,指澳中致远公司投资管理有改善空间,也表现出澳门金融债券市场的相关法规有待完善。随后,近期又有中国人民银行广州分行出面介绍,市场解读代表中央政府充分认可。


该业内人士向记者表示,过往债劵发行人和投资者并不热衷澳门承销上市和认购澳门债券,如今政策明确支持,监管和奖励兼具,对大中华地区市场释放了正面的讯息,也证明了中央对澳门债券市场的支持力度进一步加大。业界迫切发展绿色金融,希望进一步梳理澳门绿色债券的碳认证标准,提供更多的实务指引。


他指出,澳门政府对绿色债券标准和态度很开放,中小企业发行人对绿色债券的促进作用也必不可少。加上近期,澳门市场也开始有蓝色债券踪影,也是走环境友好路线,澳门绿色金融市场前景广阔。 


 “希望可以加快审批效率”,该业内人士表示,发债讲究市场热度,讲究市场流动性窗口期。深合区目前有权审批基金QFLP(合格境外有限合伙人)和QDLP(合格境内有限合伙人),进一步期待深合区是否有权审批发债或为深合区已批债劵展期,并期待日后有绿色认证相关的粤澳监管联合培训安排。