南方财经全媒体 资讯通研究员彭卓 实习生任文超 综合报道
11月2日，长江风电零部件指数（003082.CJ）指数早盘低开，午后震荡上行，截至A股收盘，指数上涨0.26%。
11月3日，A股开盘，风电零部件板块再涨近1.5%！同花顺iFinD数据显示，长江风电零部件指数低开高走，截至发稿，指数涨近1.5%，成分股中，恒润股份、金雷股份涨超3%，天顺风能、大金重工等多股上涨。
图片来源：同花顺iFinD
中银证券认为，在“双碳”的大背景下，不论从短期还是中长期的催化来看，随着风机大型化的趋势风电经济性凸显，全球风电需求将呈上升趋势，主轴作为风机重要的传动和承重部件，将充分受益于风电行业的增长。
全球风电景气度高企，中国占据领先地位
东亚前海证券认为，全球风电装机高速提升，中国占据领先地位。
全球风电装机容量呈现高速增长趋势，2005-2021年全球风电装机容量从59.1GW增长到837.5GW，CAGR为18.0%。
其中，2020及2021年全球新增装机量大幅提升，2020年新增装机量为94.8GW，较2019年的59.6GW增长59%，2021年新增装机量维持高位，达92.5GW。
分类来看，2011-2021年全球陆风累计装机量CAGR为12.8%、海风累计装机量CAGR为30.1%，2020和2021年新增装机容量大幅提升。世界各国中，2021年我国陆风、海风新增装机均位列全球第一，占比分别为42%、47%。
GWEC预计2022-2026年全球风电新增装机量CAGR为6.4%，风电装机仍有较大空间。
图片来源：东亚前海证券
中银证券指出，全球风电行业发展势头强劲，进入新一轮发展周期。历史上风电装机量根据政策呈现周期波动，近5年来全球主要国家积极发展风电，全球风电新增装机量进入新一轮的增长周期。中国风电行业发展迅速，新增装机容量位列全球第一。分国家和地区来看，亚洲、欧洲、北美洲是全球风力发电的主要市场。
招标量需求旺盛支撑未来装机高速增长
中银证券认为，短期来看，招标量需求旺盛支撑未来装机高速增长，招标价格企稳、原材料价格稳步回落产业链盈利能力边际改善。
从招标量来看，据不完全统计，截止2022年9月底，风电项目招标（不含框架）规模达到66.7GW，已经超过去年全年的招标总量，其中陆风54.6GW，海风12.1GW，预计全年招标量有望超过80GW，对2023年乃至2024年的装机提供有力的支撑。从利润的角度，一方面，风机招标快速下行的趋势有所缓解，陆上风机（带塔筒）的招标价格稳定在2000-2500 元/kW左右；另一方面，进入2022年之后原材料价格维持高位震荡并逐步进入下行通道，行业的盈利水平将明显改善。
投资建议：锻造主轴龙头抢占大型化铸造主轴先机
东亚前海证券认为，风电市场需求持续提升，技术持续革新，景气度高企，相关企业或将受益。大型化及深远海趋势带动风电部件持续发展，前景可期。
中银证券认为，锻造主轴综合机械性能更优，铸造主轴更具成本优势，在风机大型化、轻量化背景下，铸造主轴渗透率有望提升，龙头企业积极布局产能仍有望保持优势。目前国内和国外从事专业化风电主轴生产的较少，大都是以多种自由锻件产品为主，龙头企业风电主轴业务为主，并且具备明显的风电主轴专业化产能优势。加上技术壁垒高+大兆瓦产能稀缺，风电主轴生产工艺复杂，需要人工操作较多，目前无法完全实现自动化生产，这使得国内风电主轴制造商在生产成本上的优势更加明显。
机构推荐个股
新强联（300850.SZ）：主要从事风电轴承产品和大型回转支承产品。公司产品包括风电主轴轴承、偏航轴承等，应用于风力发电、工程机械等领域。产品实现风电主轴承的自主创新。2022上半年公司营收为12.62亿元，同比增加0.13%；2021年公司营业总收入为24.77亿元，同比增加19.98%。
金雷股份（300443.SZ）:公司以生产风机主轴及各类大型铸、锻件为主，产品广泛应用于风电、水电、火电、矿山、冶金、石化、船舶、模具等多种行业领域。公司具有年生产风电铸造主轴1500支、锻造主轴10000支、Ⅰ→V类大型锻件20万吨的综合生产能力。
通裕重工（300185.SZ）:公司现已成为中国重要的MW级风力发电机主轴生产基地、亚洲重要的球墨铸铁管管模生产基地、中国大型铸锻件主要制造商之一，可为冶金、矿山、水力发电站、火力发电站、风力发电站、核能发电站、船舶、石油化工、重型机械、海洋工程、航空航天、模具等行业提供1-5级大型锻件、铸件及核心部件，主要产品有MW级以上各类风力发电机主轴、大型汽轮机和发电机转子轴、大型曲轴、船用轴系等。
（报告来源：中银证券、信达证券、东亚前海证券、东莞证券；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
