近日，光伏概念板块消息不断。
国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》，意见提到，大力发展风电光伏，加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。
此外，国家发改委联合国家能源局联合印发《“十四五”现代能源体系规划》，《规划》中提到，将全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展，有序推进风电和光伏发电集中式开发。
光伏出口表现亮眼，海外需求保持高增速
光伏组件出口额快速增长。根据海关总署数据，2022 年1-2月，太阳能电池和组件累计出口467.3亿元，同比增110%。中原证券指出，增速较快主要是因为，1）2022年四月，印度将要加征关税，组价拉货积极；2）2021年四季度组价价格高企，海外需求延迟，2022 年，组件价格下降后拉动海外市场需求。
需求端展现强韧性。华鑫证券指出，2021年以来非技术成本持续上涨，除组件价格上涨20%以外，海运运费大幅上涨，40尺的高柜集装箱价格超过1万美金，欧洲、美国的多条航线价格上涨了5-10倍，运费价格约0.27-0.28元/W，约占总货值的15-18%，即使是在这样的背景下，海外市场依然表现出对于光伏较高的接受度，需求端在成本上涨的情况下展现强韧性。
产业链价格近期趋稳，新技术有望获得高技术溢价
东方证券指出，本周单晶领域，单晶硅片价格保持稳定，电池片环节价格保持稳定，单晶组件价格部分上调。多晶领域，多晶硅片价格有所上涨、电池片价格保持稳定，个别价格有所下降。辅材领域，光伏玻璃价格保持稳定。
民生证券指出，光伏行业的发展本质上是度电成本的下降和转化效率的提升过程，而目前新型电池技术的发展最核心的是性价比，在光伏行业中，业主更关心的是收益率，而非初始投资成本，只要能够带来更高的内部收益率（IRR），客户愿意选择效率更高的新型电池技术，并支付溢价。
从目前已公布的招投标情况来看，与PERC相比，TOPCon的平均溢价超过0.1元/W，下游业主对搭载新电池技术的组件溢价的接受度较高。未来随着技术工艺和设备成熟度的提升，量产转换效率提升，良率的持续改善，以TOPCon为代表的新一代电池技术将会占据更高的市场份额。
投资策略
山西证券认为，光伏发电目前已在多个国家及地区成为最便宜的发电来源。在各国新能源政策的大力支持下，GW 级光伏新兴市场不断涌现，光伏增长逐渐多元化。2022年光伏行业投资推荐关注垂直一体化组件龙头、受益出海加速及储能快速发展的逆变器龙头、成本控制及市占率领先的硅料企业。
民生证券认为，光伏电池片技术变革大幕揭开，在形成投产-规模化效应降本-持续扩产的良性循环过程中，享受技术红利的企业有望迎来市占率提升+享受技术溢价的双重优势。
中原证券认为，考虑到硅料供应量将在二季度后逐步抬升，2023 年硅料供应将进一步宽裕，叠加产业链各环节的降本增效持续推进，新一代电池技术的量产等，行业将回归度电成本降低拉动需求的良性增长路径，增长确定性较高。
机构关注个股
固德威（688390.SH）：储能增长亮眼，户用光伏逐步起量。22年公司规划储能业务达到10亿+收入，翻多倍增长。2021年公司拓展户用光伏新业务，第四季度完成70MW左右，后续瞄准苏州工业园区，业务体量将逐步扩大，成为新的增长点。
天合光能（688599.SH）：分布式光伏系统增长亮眼，成为业绩新动能。预计公司1月份分布式装机4.5gw+，同增250%+。2022年将达50GW+（户用35gw+，工商业15gw+），公司前瞻布局、充分受益，预计2022年分布式系统出货4GW，增长潜力大。
福斯特（603806.SH）：2021年公司光伏背板销量0.68亿平，2022年仍将快速增长。感光干膜21年销量1亿平，同增136%，公司已开始中高端产品销售，结构改善，江门基地4亿平感光干膜和2.4万吨碱溶性树脂扩产逐步推进，规模效应+核心原材料自供将推动毛利率进一步提升。
（报告来源：东方证券、中原证券、华鑫证券、民生证券、山西证券）
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