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碳市场的牛市来了?我们能像炒股一样炒“碳”吗

来源:新京报 时间:2024-10-15 11:54:15

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10月14日,全国碳市场开盘价100.98元/吨,最高价104.10元/吨,最低价100.02元/吨,收盘价103.49元/吨,收盘价较前一日上涨2.52%,距9月24日碳价再次破百保持在百元左右已达三周。


今年4月24日碳价曾历史性地首次破百,并维持了百元高位超过3周的时间,直到5月中旬回落。4月的碳价破百,最高价为4月29日的103.47元/吨,而近期的碳价破百已打破上次的最高价纪录。


碳市场的牛市来了吗?


碳价稳坐100元/吨,很多人以认为碳市场的“牛市”特征已经显现,依据是不仅碳价破百,成交量也十分活跃,10月11日全国碳排放配额总成交量971092吨,总成交额超过9500万元。


全国碳市场开市以来,碳价呈现略有波动、稳步上扬的态势。全国碳市场第二个履约周期(2021、2022年度)综合价格收盘价在50元/吨—82元/吨之间波动。在第三个履约周期(2023、2024年度),收盘价突破百元后,回落后再次破百,较启动时48元/吨的价格上涨一倍多。


总体来说,我国碳市场碳价呈稳步上升的态势。碳市场与股市相比,通常表现出更加平稳的趋势,碳市场为什么不会像股市一样暴涨暴跌而是比较平稳?


碳市场与股市不同,它更多地受到政策和市场机制的影响,而不是单纯的投机行为。碳市场主要是为了实现国家碳减排目标而设立的政策性市场,它通过市场化手段促进企业减排;与股市相比,碳市场的交易标的是碳配额,这是一种基于政策分配的资源,而非企业所有权的代表;在碳市场中,交易的对象通常是唯一的,即碳配额,这导致了在某一时间点上,碳交易市场中只存在唯一的碳交易价格,这与股市中不同公司股票价格各异的情况不同。


碳市场通常采用挂牌协议交易和大宗协议交易两种方式,而股市则有集合竞价与连续竞价等多种方式。在碳市场中,企业根据自身的碳减排成本来选择卖方报价,而股市中投资者可以基于对企业价值的判断来申报购买价格。


再加上,我国在碳市场建设方面的持续努力。今年以来,随着全国碳市场扩容的预期升温,以及碳配额预期收紧和碳监管政策趋严,碳价的稳定得到了有力支撑。特别是,生态环境部正在推动包括水泥、电解铝和钢铁在内的重点排放行业纳入全国碳市场,这一扩容预期让碳价在稳定中趋高。


碳市场的设计和运作更多地是为了实现环境政策目标,而非纯粹的经济利益,这使得它相对于股市来说更加平稳。随着碳市场的不断发展和完善,其交易规则、交易主体、交易产品和交易方式将更加丰富和灵活,但政策性市场的本质不会改变,从而保持市场的稳定性。


稳定和上涨的碳价吸引了更多投资者和企业参与


稳定和上涨的碳价吸引了更多的投资者和企业参与到碳市场中来。一些上市公司通过出售碳排放配额获得了显著收益。例如,华能国际电力股份有限公司、华电国际电力股份有限公司、中国神华能源股份有限公司等都参与了碳市场的交易。


碳排放配额交易是企业实现碳减排和财务绩效提升的一种方式。有研究表明,试点ETS(碳排放交易体系)的实施总体上提升了参与企业的财务绩效,特别是对非国有企业和非能源行业企业的影响更为显著。这表明,通过碳排放配额交易,企业有可能通过碳减排来提升其财务绩效。


一些企业通过参与碳市场交易,如购买碳排放配额或国家核证自愿减排量(CCER),来完成履约。例如,中国石油天然气股份有限公司(简称“中国石油”)和宝山钢铁股份有限公司(简称“宝钢股份”)都是积极参与碳市场的企业。中国石油在第一个履约周期内累计采购了600余万吨碳排放配额,而宝钢股份则通过各种方式,包括购买CCER,来完成履约。


碳排放配额的价格在不断上涨,这可能会影响企业的财务状况。例如,2023年全国碳市场碳排放配额(CEA)的成交均价为68.15元/吨,较2022年上涨了23.24%。随着碳价的上涨,拥有多余碳配额的企业通过出售这些配额可能会获得额外的收入。


我们能像炒股一样炒“碳”嘛?


目前,个人无法参与全国碳市场,但可以参与8大试点碳市场,包括北京、上海、广东、湖北、深圳、天津、重庆、福建。个人投资者可以在8大试点碳市场的碳排放权交易所开设交易账户,通过购买碳排放配额或减排信用来进行投资。开户流程通常包括资质审核、入市测试、网上开户、缴纳开户费、获得交易账号以及下载交易客户端等步骤。


另外,碳普惠项目通过将个人的低碳行为转换为经济价值,吸引公众参与碳减排。例如,蚂蚁森林项目通过积累“绿色能量”转化为植树行为,未来可能参与碳交易;随着碳市场的发展,可能会出现更多与碳排放权相关的金融产品,如碳排放权抵质押贷款等,为个人投资者提供更多参与碳市场的方式。


需要注意的是,参与碳交易需要一定的专业知识和风险识别能力。个人投资者在参与碳交易前,应充分了解相关政策、市场风险,并根据自身的风险承受能力谨慎投资。此外,碳市场的发展和政策环境可能会不断变化,投资者需要持续关注相关信息,以便及时调整投资策略。(新京报零碳研究院研究员 陶野)

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